Quantitative Easing (QE): Essa política envolve a compra massiva de ativos financeiros pelo Banco Central, como títulos públicos e privados, para injetar uma grande quantidade de dinheiro na economia. Isso é geralmente usado em situações de crise profunda.
Forward Guidance: O Banco Central comunica suas intenções futuras em relação à política monetária. Ele fornece orientações sobre o que espera fazer com as taxas de juros no futuro para influenciar as expectativas dos agentes econômicos. (psicológico)
Negative Interest Rates (Taxas de Juros Negativas): Em situações extremas, os bancos comerciais são cobrados por manterem dinheiro no banco central, incentivando-os a emprestar dinheiro ao invés de mantê-lo em reserva.
Taxa de Juros: O Bacen utiliza a taxa básica de juros, chamada de Selic, como ferramenta para controlar a inflação e estimular ou desestimular a economia.
Operações com Títulos: O Bacen realiza operações de compra e venda de títulos públicos. Se o objetivo for aumentar a liquidez na economia, o Bacen compra títulos, injetando dinheiro. Se quiser reduzir a liquidez, vende títulos.
Depósitos Compulsórios: São uma reserva que os bancos são obrigados a manter no Banco Central. Usado para controlar a quantidade de dinheiro disponível no sistema bancário. (atualmente em 20%)
Taxa de Redesconto: É a taxa de juros pela qual os bancos comerciais podem tomar empréstimos diretamente do Banco Central em situações em que precisa de liquidez
(cesgranrio 2024) Em conhecido trecho da Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda, Keynes expõe as dificuldades de se estabilizarem as taxas de juros de mercado em situações de crise.
Um aumento da taxa monetária de juros retarda a produção de riquezas em todos os ramos em que ela é elástica, sem estimular a produção da moeda (que, por hipótese, é perfeitamente inelástica). A taxa monetária de juros, determinando o nível de todas as demais taxas de juros de mercadorias, refreia o investimento para produzir essas mercadorias, sem poder estimular o investimento necessário para produzir moeda que, por hipótese, não pode ser produzida [...]. Quer isso dizer que o desemprego aumenta porque as pessoas querem a Lua; os homens não podem conseguir emprego quando o objeto de seus desejos (isto é, o dinheiro) é uma coisa que não se produz e cuja demanda não pode ser facilmente contida. O único remédio consiste em persuadir o público de que Lua e queijo verde são praticamente a mesma coisa, e a fazer funcionar uma fábrica de queijo verde (isto é, um Banco Central) sob o controle do poder público.
KEYNES, J. M. Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda. São Paulo: Nova Cultural, 1996, p.229. Adaptado.
No trecho mencionado, Keynes reconhece o papel do Banco Central na estabilização da economia nos períodos que se seguem às crises monetário-financeiras. Apesar disso, o autor não viveu para testemunhar as políticas monetárias não convencionais, como as taxas de juros nominais próximas de zero (Zero Lower Bound) e as políticas de afrouxamento monetário (Quantitative Easing - QE), adotadas pelo Banco Central dos Estados Unidos (Federal Reserve Bank - FED) e pelo Banco Central Europeu, nos anos imediatamente após a crise financeira global de 2008.
Com respeito ao QE, o principal objetivo do FED e do Banco Central Europeu, alinhado com a concepção de Keynes sobre a determinação das taxas de juros, foi: reduzir a demanda de moeda para fins especulativos, mediante compras expressivas de títulos de médio e longo prazos nos mercados financeiros, forçando o aumento de seus preços e a consequente queda das taxas de juros.
O Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, e o Banco Central Europeu (BCE) adotaram políticas de QE após a crise financeira global de 2008 para combater a recessão e estimular o crescimento econômico. As medidas de QE ajudaram a reduzir as taxas de juros de longo prazo, aumentar a disponibilidade de crédito e sustentar a demanda agregada. No QE, os bancos centrais adquirem grandes quantidades de ativos financeiros, injetando dinheiro na economia. Isso aumenta a base monetária e reduz os rendimentos dos títulos, incentivando investimentos em ativos mais arriscados, como ações e investimentos em negócios, o que pode estimular a atividade econômica.
(cesgranrio 2023) As políticas de afrouxamento monetário (Quantitative Easing), que vêm norteando as políticas monetárias do Federal Reserve (o Banco Central dos Estados Unidos) e do Banco Central Europeu (BCE), desde a crise financeira global de 2008, são consideradas políticas monetárias não convencionais, porque, na prática, acarretam: expansão primária de moeda.
Quantitative Easing: É uma política monetária expansionista. O BC adquire títulos públicos ou privados, de longo prazo, no mercado aberto para AUMENTAR A OFERTA MONETÁRIA. O objetivo é injetar dinheiro na economia para incentivar a concessão de crédito.
(cetap 2023) A política monetária apresenta alguns conceitos básicos. Sobre o Quantitative Easing, é correto afirmar que: é uma política monetária não convencional empregada pelos bancos centrais para estimular a economia.
(cesgranrio 2014) Desde o final de 2008, a fim de debelar os impactos recessivos na economia, o Banco Central dos Estados Unidos (FED, na sigla em inglês) tem praticado uma política monetária superexpansionista (quantitative easing). Em termos tendenciais, o resultado prático dessa política até o final de 2012 foi: promover a depreciação do dólar norte-americano em relação a uma cesta de moedas.
O quantitative easing (QE), também conhecido como flexibilização quantitativa, é uma ferramenta de afrouxamento monetário usada pelos banco centrais para criar quantidades significativas de dinheiro de forma eletrônica. O objetivo é: Aumentar a atividade econômica Aumentar a taxa de inflação Diminuir as taxas de juros. Essa é uma ferramenta de curto prazo, que quando implementada visando o longo prazo, pode acometer algumas consequências. O primeiro efeito óbvio do QE é o aumento da inflação acima do esperado. Ou seja, se os bancos centrais aumentam a oferta de moeda muito rapidamente, isso pode causar uma elevação abrupta no nível dos preços da economia. Isto acontece porque quando há um aumento no dinheiro em circulação, mas sem um aumento equivalente na produção, a demanda supera a oferta e faz com que os preços aumentem. Outra conseqüência trazida pelo quantitative easing é a depreciação no valor da moeda. Dependendo do país, isso pode ser um efeito negativo, já os residentes do país podem ter que pagar mais por produtos importados. Porém, por outro lado, um depreciado pode valorizar o setor exportador da economia.
(cespe 2023) A Emenda Constitucional n.º 106/2020 autorizou o Banco Central do Brasil a adquirir, durante a vigência de estado de calamidade pública nacional, ativos privados nos mercados financeiro e de capitais, em negociações secundárias, o que permitiu ao Banco Central adotar o instrumento de política monetária expansionista denominado quantitative easing. CERTO
Cenário: mesmo com taxas de juros mui
to baixas (próximas a zero) os consumidores não consomem e os investidores não investesm. Dada a incerteza em relação ao futuro e às expectativas pessimistas, os agentes tem uma preferência pela liquidez - famílias e empresas retêm suas poupanças e os bancos não emprestam. Solução: Como nesse contexto o banco central não pode mais estimular a economia por meio da redução da taxa de juros – porque ela já está próxima a zero –, ele se vê obrigado a adotar uma política monetária não convencional por meio do chamado “afrouxamento quantitativo” (Quantitative Easing ou QE). Por meio dessa política, os bancos centrais passam a comprar ativos financeiros em ampla escala. No Brasil, conforme já mencionado, tal política foi autorizada por meio da Emenda Constitucional n.º 106/2020.
(cesgranrio 2018) Se houver um anúncio de redução das taxas de juros interbancárias, após a reunião do Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central, a consequência dessa política monetária do governo será de: estimular a demanda agregada por bens e serviços.
Taxas de juros mais altas tendem a desencorajar o endividamento e, assim, reduzir tanto os gastos domésticos em itens de valores altos, como casas e carros como os gastos de investimento das empresas. Por outro lado, taxas de juros mais baixas estimularão a demanda por consumo e investimento.
(cesgranrio 2021) A pandemia do coronavírus, declarada em março de 2020, alterou significativamente as relações sociais e econômicas ao redor do globo. Em resposta, autoridades mundiais atuaram tempestivamente, recorrendo a instrumentos monetários para dinamizar a economia, associando estímulo monetário com controle inflacionário. Com essa finalidade, no Brasil, em agosto de 2020, o Banco Central do Brasil (Bacen) anunciou a utilização de um instrumento denominado: Foward guidance
Forward Guidance (orientação futura ou prescrição futura, definição de forward guidance em português) é um mecanismo que permite aos bancos centrais ajustar o caminho desejado para o futuro da política monetária de um país. Este mecanismo é constantemente utilizado para combater os efeitos de crises econômicas enfrentadas na história. Justamente épocas em que o cenário inflacionário não era dos mais otimistas. O grau de estímulo varia de acordo com a política econômica do país e da situação enfrentada no momento.
(cesgranrio 2021) Quando alguém vai a um shopping center pode observar que uma saia, por exemplo, apresenta o preço de R$40,00 e uma garrafa d’água, o preço de R$5,00. Apesar de não ser errado afirmar que o preço da saia são oito garrafas d’água e que o preço da garrafa d’água é 1/8 do preço da saia, os preços não costumam ser cotados assim. Quando se deseja mensurar e registrar valor econômico, usa-se a moeda como: unidade de conta
A unidade de conta permite que todos os preços tenham uma única referência, a moeda. Desse modo, evitam-se os constantes recálculos com base no meio de troca para diferentes bens e serviços. A moeda tem 4 funções: - Unidade de conta - permite atribuir um preço a bens e serviços. - Meio de troca - é a função mais importante que a moeda exerce. Uma forma de pagamento com um valor em que todos confiam. - Reserva de valor - diz respeito à moeda como ativo que pode ser escolhido para armazenar riqueza. - Padrão de pagamento diferido - em razão de sua liquidez e confiabilidade. Por exemplo, os contratos são feitos hoje, para serem pagos no futuro de forma única ou parcelada.
(cespe 2008) A decisão recente do Bancen de reduzir a alíquota dos depósitos compulsórios sobre os depósitos à vista contribui para elevar a oferta de moeda. CERTO
Se o Bacen diminui a TAXA DE RECOLHIMENTOO COMPUSÓRIO, ou seja, o percentual dos depositos à vista feitos nos bancos comerciais que é COMPUSORIAMENTE recolhido junto ao BACEN, entao os bancos comercias poderao emprestar mais porque sobra mais dinheiro, injetando mais liquidez na economia , assim aumenta a oferta de moeda por estar ocasionando a chamada EXPANSÃO MONETARIA.
(cespe 2013) Os recolhimentos obrigatórios de recursos denominados depósitos compulsórios, que as instituições financeiras devem fazer junto ao BACEN, incluem o recolhimento compulsório sobre as operações de crédito direto ao consumidor. ERRADO
O depósito compulsório é uma das formas que o Banco Central (BC) tem para controlar a quantidade de dinheiro na economia. O compulsório obriga os bancos a depositar parte dos recursos captados dos clientes, via depósitos à vista, a prazo ou poupança, numa conta no BC. O recolhimento compulsório é sobre receitas que os usuarios depositam no banco. E não o contrário.
(cespe 2011) Para controlar a inflação, o Banco Central do Brasil adotou, recentemente, uma política monetária contracionista, por meio da redução da taxa dos encaixes em depósitos compulsórios. ERRADO
A redução da taxa dos encaixes em depósitos compulsórios, que são os depósitos à vista em bancos comercias feitos pelas pessoas, é um dos instrumentos da política monetária. O Banco Central utiliza-se deste instrumento(redução) quando pretende expandir os meios de pagamentos ou oferta de moeda, o que não é o caso. O erro da questão é associar a política monetária CONTRACIONISTA, a redução da taxa dos encaixes em depósitos compulsórios. O que ocorreria, na verdade, numa política monetária CONTRACIONISTA, seria aumento da taxa dos encaixe e não redução.
(cespe 2004) É função do BACEN receber os recolhimentos compulsórios, bem como os depósitos voluntários à vista das instituições financeiras. CERTO
(cespe 2012) O aumento da taxa dos depósitos compulsórios pelos bancos comerciais, bem como pelo BACEN, diminui a demanda agregada. CERTO
Comentários
Postar um comentário